Si estás empezando a invertir, probablemente te has topado con estos dos conceptos: fondos indexados y fondos gestionados activamente. Ambos son vehículos de inversión colectiva, ideales para diversificar tu dinero sin necesidad de comprar acciones una por una. Pero tienen diferencias clave que pueden impactar tus rendimientos, tus costes y tu estrategia a largo plazo.
Entonces, ¿cuál es mejor? ¿En qué se diferencian? ¿Y cuál deberías elegir tú según tu perfil de inversor?
En este artículo te explicamos de forma clara y práctica las principales diferencias entre fondos indexados y fondos gestionados, sus ventajas, desventajas y en qué casos conviene uno u otro.
¿Qué es un fondo de inversión?
Antes de entrar en detalles, es importante tener claro qué es un fondo de inversión. Se trata de un instrumento que reúne el dinero de muchos inversores para invertirlo de forma colectiva en activos como acciones, bonos, materias primas, etc. El fondo es gestionado por una sociedad gestora, y tú, como inversor, posees participaciones proporcionales a tu aporte.
Invertir en fondos permite:
- Acceso a mercados globales
- Diversificación inmediata
- Gestión profesional
- Inversión con poco capital inicial
¿Qué es un fondo gestionado activamente?
Un fondo de gestión activa es aquel en el que un gestor (o equipo de gestores) toma decisiones activas sobre qué activos comprar o vender con el objetivo de superar un índice de referencia (benchmark), como el IBEX 35, el S&P 500 o el EuroStoxx 50.
Ventajas:
- Posibilidad de obtener rentabilidades superiores al mercado.
- Flexibilidad para adaptarse a diferentes condiciones económicas.
- Selección de activos basada en análisis técnico y fundamental.
Desventajas:
- Comisiones más altas (normalmente entre 1% y 2,5% anuales).
- Muchas veces no superan al índice de referencia, especialmente a largo plazo.
- Mayor rotación de activos = más costes operativos y fiscales.
- Dependencia del criterio del gestor (riesgo humano).
¿Qué es un fondo indexado?
Un fondo indexado (o de gestión pasiva) es un fondo que replica un índice de mercado, como el S&P 500, MSCI World o Nasdaq 100. En lugar de intentar superar al mercado, su objetivo es igualar su comportamiento.
El fondo compra todas (o la mayoría) de las empresas del índice en la misma proporción, sin hacer selección activa.
Ventajas:
- Comisiones muy bajas (normalmente entre 0,05% y 0,30%).
- Mayor rentabilidad a largo plazo en comparación con la mayoría de fondos activos.
- Menor rotación de activos (más eficiencia fiscal).
- Total transparencia: sabes en qué estás invirtiendo.
Desventajas:
- No busca ganarle al mercado, solo seguirlo.
- Puede incluir empresas que no te gusten o que estén en caída.
- No se adapta activamente a cambios económicos.
Comparativa directa
| Característica | Fondos Gestionados | Fondos Indexados |
|---|---|---|
| Gestión | Activa (decisiones humanas) | Pasiva (sigue un índice) |
| Comisiones | Altas (1% – 2,5%) | Bajas (0,05% – 0,30%) |
| Rentabilidad promedio | Irregular; pocos superan al índice | Similar al índice (predecible) |
| Transparencia | Variable | Alta |
| Fiscalidad | Puede ser menos eficiente | Más eficiente |
| Riesgo humano | Alto (dependes del gestor) | Bajo (sin decisiones humanas) |
¿Cuál ha funcionado mejor históricamente?
Diversos estudios (como los realizados por SPIVA, el informe de S&P Dow Jones Indices) muestran que la mayoría de los fondos activos no logran superar a su índice de referencia en el largo plazo.
Por ejemplo:
- En EE.UU., más del 85% de los fondos gestionados activamente no superan al S&P 500 en un periodo de 10 años.
- En Europa, los resultados son similares: entre el 70% y el 90% de los fondos activos no logran batir al mercado.
Esto ha provocado un auge de la gestión pasiva y los fondos indexados en todo el mundo.
¿Cuál elegir según tu perfil?
Elige fondos indexados si…
- Eres principiante y no quieres complicarte.
- Tienes un horizonte de inversión de mediano o largo plazo (5+ años).
- Buscas costes bajos y eficiencia fiscal.
- Quieres una estrategia automática, estable y diversificada.
Elige fondos gestionados si…
- Quieres apostar por gestores con experiencia comprobada.
- Buscas exposición a mercados muy específicos o complejos.
- Estás dispuesto a pagar comisiones más altas por potencial de rentabilidad superior.
- Te interesa una estrategia más activa y personalizada.
¿Y qué hay de los robo-advisors?
Los robo-advisors como Indexa Capital, Finizens, InbestMe (en España) o GBM+ (en México) usan fondos indexados como base, pero ofrecen:
- Automatización
- Rebalanceo de cartera
- Adaptación a tu perfil de riesgo
Es una excelente opción para principiantes que quieren invertir sin complicarse y con bajas comisiones.
Conclusión
No se trata de que uno sea mejor que el otro en términos absolutos, sino de cuál se adapta mejor a ti.
- Si quieres simplicidad, bajas comisiones y resultados sólidos a largo plazo, los fondos indexados suelen ser la mejor elección.
- Si buscas estrategias más sofisticadas, apuestas personalizadas o sectores nicho, puedes explorar fondos gestionados… siempre con precaución y buen análisis.
En cualquier caso, recuerda que lo más importante es empezar, ser constante y mantener una visión de largo plazo. La mayoría de los grandes errores en inversión provienen no del producto elegido, sino de abandonar la estrategia demasiado pronto o dejarse llevar por el pánico.